L'effet de levier est
un mécanisme financier proposé par un broker forex vous permettant de
prendre position sur une paire de devises pour un montant supérieur au
solde de votre compte. Sur le Forex, il vous est possible de choisir
l'effet de levier de votre choix pour chaque position, dans la limite
autorisée par le broker forex. Cette limite peut aller pour certains
brokers jusqu'à 1:1000. Cela signifie qu'avec 1000 €, vous pouvez
théoriquement prendre une position d'un montant de 1 000 000€.
Sur le Forex, l'effet de levier est proposé du fait de la faible volatilité. Contrairement aux idées reçues, c'est l'un des marchés les moins volatils avec des variations journalières qui sont souvent inférieures à 1%. Pendant la crise économique et financière de 2008 (volatilité maximum), la volatilité sur l'ensemble des paires du Forex était de 1.46% alors que celle du CAC40 culminait à 3% et était proche de 5% pour les matières premières.
Bien que la majorité des traders y ai recourt, l'effet de levier n'est en rien une obligation. Il peut être intégré dans votre plan de trading uniquement si vous avez une gestion du risque (money management) approprié et rigoureuse. La taille d'une position sur le Forex ne doit jamais dépasser 2% de votre portefeuille. On conseille généralement 1% pour les swing traders.
Effet de levier = Montant total des positions ouvertes reconverties dans la monnaie de base de votre compte / Montant de la balance de votre compte
Exemple : Vous avez un compte de 1000€. Vous prenez une position de 10 000$ sur l'EUR/USD. Vous devez reconvertir les 10 000$ dans la monnaie de base de votre compte. Faisons le calcul avec un EUR/USD cotant 1.25. Montant reconverti = 10 000 / 1.25 = 8000€
Votre effet de levier est donc de 8000 / 1000 = 8
Ne vous inquiétez pas, il existe de nombreux outils sur le net vous permettant de calculer la taille des positions que vous devez prendre en fonction du risque alloué sur le trade.
D'autres outils vous permettant de connaitre la valeur d'un pip en euros.
L'effet de levier utilisé se calcul de la manière suivante : Montant total de vos positions / Balance de votre compte. Le solde de votre compte est en évolution permanente du fait des variations sur le Forex. Ainsi, votre effet de levier varie au cours de la durée de portée de votre trade. Si votre position est en gain, votre effet de levier diminue. A l'inverse, si vous êtes en perte, votre effet de levier augmente. Les brokers forex ne vous autorisent pas à dépasser un certain niveau d'effet de levier.
Dans la pratique, vous devez généralement avoir sur votre compte au moins 1% du montant total de l'ensemble de vos positions. Si le solde de votre compte descend sous ce seuil, votre broker va couper automatiquement une partie ou toutes vos positions. C'est en quelque sorte un seuil d'alerte qui vous permet en cas d'évolution défavorable du cours de ne pas perdre plus que le montant de votre investissement initial. Dans certains cas (notamment si vous êtes un gros client), le broker peut vous appeler avant de couper vos positions et vous fait un appel de marge. Vous devez alors re-déposer des fonds sur votre compte afin de garder vos positions ouvertes. En cas de refus de votre part, le broker coupe toutes vos positions.
Sur le Forex, la taille minimale d'une position est de 1000$ si votre broker propose les mini lots ou de 10 000$ s'il ne les propose pas. L'effet de levier étant calculé à partir du montant disponible sur votre compte, plus ce montant est faible, plus votre effet de levier est important. Voici votre effet de levier en fonction de votre dépôt initial (que je prends en dollars pour simplifier le calcul) avec une taille minimale de position de 10 000$ (le plus courant) :
- Dépôt de 100$ - Effet de levier par position : 10 000 / 100 = 100
- Dépôt de 500$ - Effet de levier par position : 10 000 / 500 = 20
- Dépôt de 1000$ - Effet de levier par position : 10 000 / 1000 = 10
Plus votre effet de levier est important, plus votre risque est grand. En effet, chaque variation de cours aura un impact plus fort sur l'évolution du solde de votre compte. Voyons la valeur d'un pip en fonction de la taille de votre position. Prenons un exemple sur l'EUR/USD (cotation en 4 décimales donc 1 pip = 0.0001) :
- Position de 1000$ (0.01 lot) : la valeur d'un pip est égale à 0.10$ (1000 * 0.0001)
- Position de 10 000$ (0.1 lot) : la valeur d'un pip est égale à 1$ (10 000 * 0.0001)
- Position de 100 000$ (1 lot) : la valeur d'un pip est égale à 10$ (100 000 * 0.0001)
Admettons que votre dépôt initial soit de 100$, si vous traitez avec une position de 10 000 (levier = 10 000 / 100 = 100), une variation de 100 pips, soit une variation inférieure à 1% de l'EUR/USD est suffisante pour raser votre compte.
- Une étude récente du broker FXCM réalisée sur ses clients à montrer que l'abus de l'effet de levier est dangereux et ne permet pas de générer plus de performance, au contraire…. Voici un graphique montrant la rentabilité des traders gagnants en fonction de leur effet de levier :
L'étude montre que les traders réalisant les meilleures performances sont ceux utilisant un levier inférieur à 5. Dans l'étude, il apparaît également que les 8/10 traders perdants ayant un compte inférieur à 1 000$ utilisent un effet de levier supérieur à 26:1. Avec un petit compte (faible dépôt initial), les traders peuvent être obligés de recourir à l'effet de levier sur chaque position, la taille de position minimum étant de 1000 unités. Avec un faible dépôt, vous devez donc limiter le nombre de vos positions.
- Voici maintenant une étude de l'AMF réalisée sur un grand panel d'investisseurs français sur le Forex :
L'étude montre que plus la taille des positions est importante (et donc plus l'effet de levier est grand), plus le montant des pertes est important. Si le Forex, il faut savoir que 9/10 sont perdants mais nous reviendrons dans une autre fiche sur les causes de pertes sur le Forex (qui peuvent être évitées si vous appliquez certaines règles !)
L'effet de levier est un outil indispensable et permet d'exploiter la faible volatilité du Forex. Toutefois, c'est un faux ami et il devient votre pire ennemi si vous en abusez. Vous devez l'utiliser avec rigueur, savoir gérer votre risque sur chaque position (money management) et ne pas céder à l'impulsivité.
Effet de levier : un allié indispensable
Sur le Forex, l'effet de levier est proposé du fait de la faible volatilité. Contrairement aux idées reçues, c'est l'un des marchés les moins volatils avec des variations journalières qui sont souvent inférieures à 1%. Pendant la crise économique et financière de 2008 (volatilité maximum), la volatilité sur l'ensemble des paires du Forex était de 1.46% alors que celle du CAC40 culminait à 3% et était proche de 5% pour les matières premières.
Bien que la majorité des traders y ai recourt, l'effet de levier n'est en rien une obligation. Il peut être intégré dans votre plan de trading uniquement si vous avez une gestion du risque (money management) approprié et rigoureuse. La taille d'une position sur le Forex ne doit jamais dépasser 2% de votre portefeuille. On conseille généralement 1% pour les swing traders.
Comment calculer votre effet de levier?
Effet de levier = Montant total des positions ouvertes reconverties dans la monnaie de base de votre compte / Montant de la balance de votre compte
Exemple : Vous avez un compte de 1000€. Vous prenez une position de 10 000$ sur l'EUR/USD. Vous devez reconvertir les 10 000$ dans la monnaie de base de votre compte. Faisons le calcul avec un EUR/USD cotant 1.25. Montant reconverti = 10 000 / 1.25 = 8000€
Votre effet de levier est donc de 8000 / 1000 = 8
Ne vous inquiétez pas, il existe de nombreux outils sur le net vous permettant de calculer la taille des positions que vous devez prendre en fonction du risque alloué sur le trade.
D'autres outils vous permettant de connaitre la valeur d'un pip en euros.
Evolution permanente de votre effet de levier
L'effet de levier utilisé se calcul de la manière suivante : Montant total de vos positions / Balance de votre compte. Le solde de votre compte est en évolution permanente du fait des variations sur le Forex. Ainsi, votre effet de levier varie au cours de la durée de portée de votre trade. Si votre position est en gain, votre effet de levier diminue. A l'inverse, si vous êtes en perte, votre effet de levier augmente. Les brokers forex ne vous autorisent pas à dépasser un certain niveau d'effet de levier.
Dans la pratique, vous devez généralement avoir sur votre compte au moins 1% du montant total de l'ensemble de vos positions. Si le solde de votre compte descend sous ce seuil, votre broker va couper automatiquement une partie ou toutes vos positions. C'est en quelque sorte un seuil d'alerte qui vous permet en cas d'évolution défavorable du cours de ne pas perdre plus que le montant de votre investissement initial. Dans certains cas (notamment si vous êtes un gros client), le broker peut vous appeler avant de couper vos positions et vous fait un appel de marge. Vous devez alors re-déposer des fonds sur votre compte afin de garder vos positions ouvertes. En cas de refus de votre part, le broker coupe toutes vos positions.
L'effet de levier est fonction de votre dépôt initial
Sur le Forex, la taille minimale d'une position est de 1000$ si votre broker propose les mini lots ou de 10 000$ s'il ne les propose pas. L'effet de levier étant calculé à partir du montant disponible sur votre compte, plus ce montant est faible, plus votre effet de levier est important. Voici votre effet de levier en fonction de votre dépôt initial (que je prends en dollars pour simplifier le calcul) avec une taille minimale de position de 10 000$ (le plus courant) :
- Dépôt de 100$ - Effet de levier par position : 10 000 / 100 = 100
- Dépôt de 500$ - Effet de levier par position : 10 000 / 500 = 20
- Dépôt de 1000$ - Effet de levier par position : 10 000 / 1000 = 10
L'effet de levier : un danger
Plus votre effet de levier est important, plus votre risque est grand. En effet, chaque variation de cours aura un impact plus fort sur l'évolution du solde de votre compte. Voyons la valeur d'un pip en fonction de la taille de votre position. Prenons un exemple sur l'EUR/USD (cotation en 4 décimales donc 1 pip = 0.0001) :
- Position de 1000$ (0.01 lot) : la valeur d'un pip est égale à 0.10$ (1000 * 0.0001)
- Position de 10 000$ (0.1 lot) : la valeur d'un pip est égale à 1$ (10 000 * 0.0001)
- Position de 100 000$ (1 lot) : la valeur d'un pip est égale à 10$ (100 000 * 0.0001)
Admettons que votre dépôt initial soit de 100$, si vous traitez avec une position de 10 000 (levier = 10 000 / 100 = 100), une variation de 100 pips, soit une variation inférieure à 1% de l'EUR/USD est suffisante pour raser votre compte.
Etudes sur l'effet de levier
- Une étude récente du broker FXCM réalisée sur ses clients à montrer que l'abus de l'effet de levier est dangereux et ne permet pas de générer plus de performance, au contraire…. Voici un graphique montrant la rentabilité des traders gagnants en fonction de leur effet de levier :
L'étude montre que les traders réalisant les meilleures performances sont ceux utilisant un levier inférieur à 5. Dans l'étude, il apparaît également que les 8/10 traders perdants ayant un compte inférieur à 1 000$ utilisent un effet de levier supérieur à 26:1. Avec un petit compte (faible dépôt initial), les traders peuvent être obligés de recourir à l'effet de levier sur chaque position, la taille de position minimum étant de 1000 unités. Avec un faible dépôt, vous devez donc limiter le nombre de vos positions.
- Voici maintenant une étude de l'AMF réalisée sur un grand panel d'investisseurs français sur le Forex :
L'étude montre que plus la taille des positions est importante (et donc plus l'effet de levier est grand), plus le montant des pertes est important. Si le Forex, il faut savoir que 9/10 sont perdants mais nous reviendrons dans une autre fiche sur les causes de pertes sur le Forex (qui peuvent être évitées si vous appliquez certaines règles !)
Conclusion
L'effet de levier est un outil indispensable et permet d'exploiter la faible volatilité du Forex. Toutefois, c'est un faux ami et il devient votre pire ennemi si vous en abusez. Vous devez l'utiliser avec rigueur, savoir gérer votre risque sur chaque position (money management) et ne pas céder à l'impulsivité.