Qu'est ce que l'arbitrage?
Dans sa définition, l'arbitrage est une opération qui consiste à acheter et vendre simultanément au même instant un même produit financier. Le trader qui fait un arbitrage cherche à tirer profit de la différence de cotation entre deux places financières, entre deux brokers, ou via des produits synthétiques.
Une opération d'arbitrage est possible dès lors qu'un actif peut être acheté moins cher à un endroit qu'il ne l'être vendu à un autre endroit. Le profit d'une opération d'arbitrage est obtenu lorsque la cotation entre les deux places redevient identique et que le trader clôture simultanément les deux positions ouvertes.
NB pour information : certaines opérations d'arbitrage sont plus complexes et reposent sur l'achat/vente de plusieurs actifs (plus que 2).
Un exemple pour comprendre l'arbitrage :
Une action est cotée sur deux places financières. Sur la première place, le produit est coté 10,00/10,01. Sur la deuxième place, le produit est coté 10,02/10,03.
Un trader peut réaliser un arbitrage en achetant l'action à 10,01 sur la première place, et en la vendant à découvert simultanément à 10,02 sur la deuxième place.
Dès lors que les deux places financières cote l'action au même prix, le trader peut clôturer son arbitrage en clôturant simultanément ses deux positions.
NB : peu importe que le cours ait monté ou chuté, le trader profitera de 0,01 de profit sur cette opération.
Dans la pratique, l'arbitrage "classique", qui consiste à acheter et vendre simultanément un actif sur deux places financières, est devenu impossible. Les banques, et tous autres établissements financiers disposent depuis longtemps de robots de trading qui s'occupent automatiquement de profiter de l'arbitrage, et donc de faire re-coter l'actif au même prix sur les deux places financières.
Arbitrage sur le Forex avec des paires de devises synthétiques
Qu'est ce qu'une paire de devises synthétique?
Une paire de devises synthétique est une paire de devises composée par plusieurs autres paires de devises.
Un exemple de long synthétique : un trader peut avoir en portefeuille d'une position synthétique longue (à l'achat) sur EUR/USD si il achète simultanément la paire EUR/GBP et la paire GBP/USD.
Un autre exemple de long synthétique : un trader peut avoir en portefeuille d'une position synthétique longue (à l'achat) sur GBP/USD si simultanément il achète la paire EUR/USD et vend la paire EUR/GBP.
Un exemple de short synthétique : un trader peut avoir en portefeuille d'une position synthétique Short (à la vente) sur EUR/USD si il vend simultanément la paire EUR/GBP et la paire GBP/USD.
Un autre exemple de long synthétique : un trader peut avoir en portefeuille d'une position synthétique Short (à la vente) sur GBP/USD si simultanément il vend la paire EUR/USD et achète la paire EUR/GBP.
Un arbitrage avec des paires de devises synthétiques est il rentable?
Réponse NON. Les spreads proposés par les brokers ne permettent pas de pouvoir tirer profit d'un arbitrage via les paires de devises synthétiques. De plus, il est très rare de pouvoir constater un décalage entre le prix spot d'une paire de devises et le prix synthétique d'une paire de devises. Une fois de plus, les robots contrôlent ces arbitrages et ne permettent pas aux traders particuliers de pouvoir en tirer profit; Les cours semblent toujours à leur juste prix.
Sur cet exemple, on peut voir que les prix Long et Short des paires de devises synthétiques n'est pas avantageux par rapport au prix spot des mêmes paires de devises :
Prix Short GBP/USD synthétique = BID EUR/USD / ASK EUR/GBP
Prix Long GBP/USD synthétique = ASK EUR/USD / BID EUR/GBP
Prix Short EUR/USD synthétique = BID EUR/GBP X BID GBP/USD
Prix Long EUR/USD synthétique = ASK EUR/GBP X ASK GBP/USD
Arbitrage sur le Forex entre deux brokers
La pratique d'arbitrage entre deux brokers Forex est la seule accessible et rentable pour les traders particuliers. Cependant, cette pratique est limitée et mène généralement à la clôture du compte... En effet, après seulement quelques arbitrages profitables, votre broker (ou market maker) devrait très vite vous appeler afin de vous signaler que vous être en permanence "out of the market", c'est à dire que l'ouverture de vos position n'est jamais effectuée au prix du marché réel (et donc à chaque fois à la perte du broker qui garanti le prix d'entrée au clique...). Et si vous continuez la même pratique, le Market Maker va soit demander la clôture de votre compte, soit changer vos conditions de trading (et là vous allez crier au scandale...)
La possibilité d'arbitrage est généralement due à une certaines latence de l'un des deux brokers. L'arbitrage peut être très profitable lors de nouvelles économiques.
Cette technique d'arbitrage ne consiste pas à acheter/vendre simultanément chez les deux brokers, mais simplement à comparer leurs cotations.
En général, ce sont les Market Makers qui ont un temps de latence, car ils construisent eux mêmes la cotation pour leurs clients.
NB : il est important de bien choisir son broker Forex
En pratique :
Vous avez ouvert un compte Forex chez un Market Maker et un compte démo chez un broker ECN. Le compte démo ECN vous permet d'obtenir une fourchette de prix du marché constamment juste (au prix). Le compte Forex chez le Market Maker va vous permettre de profiter du décalage de prix. Dès que le prix affiché chez le broker ECN est différent du prix affiché chez le Market Maker, vous entrez en position dans le sens du décalage.
Exemple : Il est 14h, heure d'une grosse nouvelle économique sur le dollar US, et l'EUR/USD s'envole. Le broker ECN cote l'EUR/USD à 1,3050/1,3052 alors que le market Maker n'a pas encore bougé son prix et cote encore l'EUR/USD à 1,3010/1,3012. Le trader peut se dépêcher d'acheter l'EUR/USD à 1,3012 chez son Market Maker. Quelques secondes après, son Market Maker va alors coter le prix réel à 1,3050/1,3052. Le trader peut donc réaliser une plus-value de 38 pips en quelques secondes seulement.